연구진은 실적 발표 시 정량적 깜짝 실적(EPS/매출액)과 정성적 언어(경영진 어조, 가이드, Q&A 신뢰성)가 순차적으로 공개된다는 점에 주목했어요.
EarningsInOne 데이터셋을 활용해 정량적 깜짝 실적은 발표 직후 빠르게 반영되지만, 정성적 ECT 감성은 다음 거래일에 최고조에 달하는 것을 확인했어요.
기존 연구의 불일치를 해소하고, 두 신호 유형에 통일된 거래 및 평가 도구를 적용하여 정량적 신호는 빠르게 소멸하고, 정성적 신호는 다음 거래일에 실질적인 거래 가능성을 보여주는 것을 입증했어요.